“目前宏观环境承压，房地产销售冷清，财政政策虽偏宽松，但效果仍未传导到终端消费，不锈钢管成交主要取决于冬储情况。”

　　开门红”行情恐难现

　　展望后市，从基本面来看，南华期货研究指出，近期供给端政策压力有所松动，部分高炉复产，铁水产量有一定回升空间，电炉开工维持低位，不锈钢管产量总体小幅增加。但随着春节临近、工地陆续停工，不锈钢市场冬储逐步启动，实际需求支撑不足，各地钢厂出台冬储贴补政策，接近贸易商心理价位，库存矛盾弱于去年。“预计后期政策压力或小幅松动，需求还将持续偏弱，冬储矛盾不大，不锈钢管或以窄幅震荡为主。”

　　对于2019年1月钢市行情，表示，整体走势依旧不乐观，上半月或窄幅阴跌，下半月或横盘整理，全月跌幅参考50-150元/吨。

　　他分析，首先，1月是传统需求淡季，随着冬季深入，北方需求已基本陷入停滞，南方市场在北材大量南下的情况下也很快进入供过于求状态，库存已进入快速积累阶段，价格缺乏强有力支撑。其次，目前虽然有部分钢厂出台冬储政策，但由于价格优势一般，且时机尚未成熟，市场反应非常平淡。

　　当月，国家宏观利好政策频发，不锈钢企业集中检修，下游对不锈钢需求整体表现尚可，国内无锡不锈钢管市场消极心态有所修复，符合预期。2019年1月份，不锈钢市场将逐步进入“有价无市”阶段，下游终端陆续停工，贸易商开启冬储模式，预计不锈钢价格以稳为主。

　　当前国内经济运行保持在合理区间，总体平稳、稳中有进的态势持续发展，全年经济社会发展主要目标任务有望较好完成，但部分经济数据出现了增速回落的现象，表明经济运 行稳中有变，稳中有缓，下行压力有所加大。

　　由于不锈钢环保限产力度增强和中美贸易摩擦缓和等因素，不锈钢价格止跌企稳，市场预期有所修复，但下游需求增长乏力，钢厂订单保持低位徘徊。